Besondere Ausstattungsmerkmale von ETFs

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Die Indizes, die börsengehandelten Indexfonds zugrunde liegen, sind oft mit besonderen Merkmalen ausgestattet, die es zu kennen gilt, soll ein erfolgreiches Investment getätigt werden. Es handelt sich dabei um Merkmale, die unabhängig von der jeweiligen Fondsgesellschaft in verschiedenen Anlageklassen anzutreffen sind.

Eine Besonderheit sind so genannte Short- oder Reverse-Indizes. Diese bilden einen bestimmten Markt - z.B. den Deutschen Aktienindex - spiegelverkehrt ab. Steigt der Markt, fällt der Shortindex et vice versa. Shortindizes existieren für einen Großteil der auf dem deutschen Markt angebotenen Leitmärkte. Sie eignen sich zur Absicherung eines Depots ebenso wie zur Spekulation auf fallende Kurse oder der Konstruktion einer Alpha-Position.

Weiterhin erwähnenswert ist die Unterscheidung von Kurs- und Performance-Indizes. Kursindizes spiegeln ausschließlich die Kursentwicklung der im Index befindlichen Wertpapiere wider, berücksichtigen dabei allerdings nicht eventuell erfolgte Ausschüttungen wie Zinsen oder Dividenden. Schüttet eine im Deutschen Aktienindex gelistete Aktie eine Dividende aus, reduziert sich ceteris paribus der Kurs um den ausgezahlten Betrag. Der Kursindex fällt in einer solchen Situation dementsprechend. Nicht so der Performance-Index: Hier werden Ausschüttungen hypothetisch wieder in die Vermögenswerte reinvestiert und somit eingerechnet.

Die Unterscheidung zwischen Kurs- und Performance-Index ist insbesondere bei der rückwirkenden Betrachtung des Verlaufs eines Investments von Bedeutung: Der Performance-Index sollte dabei das wesentliche Bewertungskriterium sein.

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