Protective Put-ETFs

« Covered Call-Indizes Themen-ETFs »

Eine bewährte Vorgehensweise in der professionellen Vermögensverwaltung ist das so genannte Covered Call Writing. Bei diesem Handelsansatz werden ein bestimmter Basiswert, beispielsweise ein Aktienindex, und eine Stillhalterposition in einer Kaufoption auf diesen Basiswert in Kombination eingegangen. Für die Stillhalterposition wird dabei eine Optionsprämie vereinnahmt. Im Gegenzug muss auf Kursgewinne im Basiswert, die über den Ausübungspreis der Option hinausgehen, verzichtet werden, da der Inhaber der Kaufoption diese ausübt. Covered Call Writing steht Anlegern auch in Gestalt börsengehandelter Indexfonds zur Verfügung, wobei in diesem Zusammenhang insbesondere der von der Deutschen Börse berechnete "DaxPlus Covered Call" erwähnenswert ist, der eine aus Dax-Index und Shortposition in einer Kaufoption auf diesen zusammengesetzte Position abbildet.

Covered Call Writing dient dazu, die Erträge eines Investments im Vergleich zu einer reinen Aktienposition zu glätten: Außerordentlich hohe Gewinne in guten Jahren werden dabei für eine zwar ungleichmäßig hohe, aber dennoch regelmäßige Optionsprämie abgetreten, wodurch sich in jeder Betrachtungsperiode die Wahrscheinlichkeit eines positiven Ertrages aus der Gesamtposition signifikant erhöht. Der Ansatz verzeichnet durch die positive Abhängigkeit der Optionsprämien von der Marktvolatilität den besonderen Reiz, in turbulenten Börsenzeiten besonders hohe Einkünfte aus der Stillhalterposition zu generieren. Als Absicherung gegen große Verluste allerdings ist Covered Call Writing nicht geeignet: Die Stillhalterprämie reduziert lediglich negative Wertentwicklungen.

Webtipp: DSL Router

« Covered Call-Indizes Themen-ETFs »

Themen