Strategieindizes

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Exchange Traded Funds bieten Anlegern die Möglichkeit, strukturierte Handelsansätze durch den Erwerb eines auf einem entsprechenden Strategieindex beruhenden Produkts umzusetzen. Strategieindizes können derivative Finanzprodukte nutzen, um ein bestimmtes Payoff-Profil zu generieren. Die meisten dieser Indizes setzen sich dabei aus einer Position in einem klassischen Asset, vornehmlich dem Aktienmarkt, und einer Position in einem Derivat, z.B. einer Option, zusammen. Die Bewertung der im Index befindlichen Vermögensgegenstände bildet wie bei allen anderen ETFs auch die Grundlage für die Ableitung der Wertentwicklung.

Strategieindizes müssen allerdings nicht zwingend mit Termingeschäften zusammenhängen. Die Abbildung einer regelbasierten Zusammensetzung, die z.B. an exakt definierten Fundamentaldaten orientiert ist und die Indexmitglieder anhand dieser Daten auswählt und in regelmäßigen Zeitintervallen entsprechende Umschichtungen vornimmt, ist ebenso möglich. Wichtig ist an dieser Stelle die Abgrenzung zu einem aktiv verwalteten Fonds: Bei Strategieindizes steht die Zusammensetzung des Asset-Korbes bereits bei Definition der Indexregeln fest und ist quantitativ nachprüfbar. Eine Umschichtung auf Grundlage der Entscheidung eines Managers erfolgt zu keinem Zeitpunkt.

Strategie-ETFs ermöglichen die Abbildung von strukturierten Investments und eignen sich somit für Anleger, die ein im Vergleich zu einem Direktinvestment in einen Markt verändertes Chance-Risiko-Profil wünschen, etwa um eine konstantere Ertragsentwicklung zu generieren. Trotz der vergleichsweise komplizierten Struktur lassen sich auch Strategiefonds in der Regel laufend handeln.

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